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                                                                                華鑫證券:建議南微醫學詢價區間68.36-88.87元

                                                                                本文由:王醉芙 编辑 2019年07月11日 17:00 理财之道122 ℃

                                                                                【港姐14强出炉】

                                                                                南微醫學主要財務指標及盈利預測南微醫學2018年實現營業收入9.22億元▽▽,同比增長43.9%;實現歸母凈利潤1.93億元┊⊿⊙,同比增長90.5%;2018年公司毛利率為63.8%﹡⊿⊿,凈利率為22.1%〇⌒,ROE為33.2%∟♂⊿,資產負債率為36.0%☆,總體經營狀況良好▽。我們預測公司2019-2021年實現營業收入分別為12.05億元、15.19億元和18.69億元;實現歸母凈利潤分別為2.83億元、3.70億元和4.63億元◇♀。

                                                                                南微醫學估值及詢價分析本篇報告重點討論採用不同的方法體系對南微醫學進行估值分析♂,並給出相應的合理詢價區間〇∴☆。我們分別採用歷史估值參考法、相對估值PE法和絕對估值DCF法△,對公司估值進行了分析測算♂,並根據公司具體情況☆♀∴,分別給予三種估值方法不同的權重⊙♂。綜合分析來看π,我們採用歷史估值參考法預測公司估值為90.1億元?⊙☆,採用PE法預測公司估值為99.1億元▽,採用DCF法預測公司估值為124.2億元▽♀。我們分別給予歷史估值參考法20%權重、PE估值法50%權重、DCF估值法30%權重♂⊙,最終得出公司預測估值約為104.8億元?。我們假設公司本次發行新股數量為3334萬股◇,公司發行后總股本為13334萬股┊,根據公司預測市值⊙♂,得出公司對應股價為78.62元/股⊙♂,建議詢價區間為[68.36⌒△☆,88.87]元/股♂。(注:本報告僅供參考▽,不作為具體投資建議)

                                                                                5分PK10app

                                                                                微創醫療器械領域的領先企業南微醫學主要從事微創醫療器械研發、製造和銷售□⊙☆,目前主要產品包括內鏡微創診療器械、腫瘤消融設備兩大系列⌒┊,內鏡診療器械廣泛應用於消化道和呼吸道疾病的臨床診斷及治療┊〇▽,腫瘤消融設備及耗材主要應用於腫瘤的熱微波消融治療↑▽。公司產品銷售至全國2900多家醫院☆,其中三甲醫院覆蓋率達到55%以上△?,並出口至70多個國家和地區♀。2018年公司研發費用支出達4912萬元∟π,占營業收入比重達5.3%♂☆,公司新研發的內鏡式光學相干斷層掃描系統(EOCT)已處於審批階段♂⌒∵,主要與內鏡配合使用∟∴△,可用於早癌篩查和手術規劃⊿▽∟,有望發展成為「無創光學活檢」的主要手段?♂∴。(注:公司詳細內容請參見我們於2019年5月8日發佈的報告《科創板醫藥生物系列之十:南微醫學》)□⊙⊿。

                                                                                ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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